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O real está mostrando sinais de recuperação à medida que o sentimento negativo em torno das estatais brasileiras diminui e a postura do Banco Central do Brasil (BCB) se torna mais firme. A mudança de tom do BCB, combinada com um ambiente global mais favorável, está impulsionando a valorização da moeda brasileira.
- Desvanecimento das Preocupações com Estatais: O temor inicial em relação às mudanças nas estatais, particularmente após a demissão do presidente da Petrobras, está diminuindo, permitindo que o foco dos investidores se volte para outros fatores econômicos.
- Postura do Banco Central: A ata da última reunião de política monetária revelou uma preocupação unânime com as expectativas inflacionárias. As enchentes no sul do Brasil afetaram as previsões de inflação para este ano e para 2025, e as políticas fiscais mais frouxas também estão contribuindo para essas expectativas. A possibilidade de uma pausa no ciclo de cortes da Selic sugere um fim próximo para a redução dos juros, o que está sendo visto positivamente pelos mercados.
- Ambiente Global favorável: O real também está se beneficiando de um cenário global mais favorável para moedas de mercados emergentes. A desaceleração da inflação nos EUA está diminuindo as expectativas de aumento da taxa de juros americana, tornando os ativos de risco mais atraentes.
Cenário Norte-Americano
Nos Estados Unidos, a desaceleração da inflação de abril foi um dos principais eventos da semana passada, resultando em uma desvalorização do dólar em relação às principais moedas globais.
- Desaceleração da Inflação: A inflação nos EUA desacelerou em abril, levando os mercados a especularem sobre uma possível redução nas taxas de juros mais cedo do que o esperado. Esse movimento contribuiu para a fraqueza do dólar.
- Atividade Econômica: Os dados de atividade econômica estão começando a mostrar sinais de arrefecimento. Com poucos eventos macroeconômicos significativos nas próximas semanas, os investidores podem se concentrar mais em ativos de risco.
- Próximos Eventos: A ata da última reunião de política monetária será divulgada na quarta-feira e os PMIs de atividade comercial na quinta-feira. Esses eventos podem fornecer mais insights sobre a trajetória econômica dos EUA.
Cenário Europeu
Na Europa, a reprecificação das taxas de juros dos EUA teve um impacto menos negativo sobre o euro em comparação ao dólar.
- Expectativas do BCE: As comunicações do Banco Central Europeu (BCE) indicam que um corte de juros em junho é inevitável, mas o ritmo de flexibilização no segundo semestre ainda é incerto.
- Dados Econômicos: Os indicadores PMIs a serem divulgados na quinta-feira são esperados para mostrar uma recuperação da atividade econômica na zona do euro, o que pode dar um impulso adicional ao euro.
Em resumo
A moeda brasileira está se beneficiando de um ambiente global mais favorável e de uma postura mais cautelosa do Banco Central do Brasil. O real tem a oportunidade de continuar sua valorização, especialmente se a estabilidade política interna for mantida. Nos EUA, a desaceleração da inflação pode continuar a pesar sobre o dólar, enquanto na Europa, a recuperação econômica pode sustentar o euro. As próximas semanas serão cruciais para confirmar essas tendências e determinar a direção das moedas globais.
